本周，56只首发基金中(zhōng)（份(fèn)额分开计算），博时北证50成份指(zhǐ)数（A/C）位列其(qí)中。目前，第2批4只北证50指数基金产品(pǐn)已有(yǒu)3只成立，分(fēn)别为鹏扬北证50成份指数基金、工(gōng)银瑞信(xìn)北(běi)证50成份指数基金和(hé)万(wàn)家(jiā)北证50成(chéng)份指数基(jī)金。

　　多(duō)位业内人士表示，流动性(xìng)问题是制约北交所(suǒ)发展(zhǎn)的首要因素，不过随(suí)着公募基(jī)金加(jiā)速(sù)布局，增(zēng)量资金不(bù)断涌(yǒng)入下，流动性(xìng)问题有(yǒu)望持续改善；同时，当(dāng)前北交所(suǒ)优(yōu)质公(gōng)司被显著低估，正是长线(xiàn)资金(jīn)布局的(de)良好机遇。

　　第(dì)二批(pī)北证50指数基金成立过半

　　本周(zhōu)，56只首发基金中（份(fèn)额分开(kāi)计算），博时北证50成份指(zhǐ)数（A/C）位列其(qí)中，根据招(zhāo)募说明书，该基金主要跟踪北证50成份指(zhǐ)数，由于是发起式基金(jīn)，认购金额满(mǎn)1000万元即(jí)可成立，认(rèn)购(gòu)期为5月8日至5月19日。

　　今年3月7日(rì)，第二批北证50指数基金产品成功获批，工银瑞信基(jī)金(jīn)、万家基金、鹏(péng)扬基金(jīn)、博(bó)时基金(jīn)四家公(gōng)募基金公司(sī)拿(ná)到批文。除博时(shí)基(jī)金外，万家基金的北证50指数产品也是(shì)以发起式的形式(shì)设立。

　　截至目前，除(chú)博时(shí)基(jī)金旗下产品(pǐn)正在发行外，其余3只产品(pǐn)均已成立(lì)。其中，鹏(péng)扬北证50成份指数(shù)基金于4月25日成立，获2225户(hù)有效认购，募集(jí)规模3.89亿(yì)元；工银瑞信北证50成份指数基金于4月27日正式成立，获1496户有效认购，募集规模(mó)2.39亿元；万家(jiā)北证50成(chéng)份指数基金于5月5日正式成立(lì)，获(huò)1717户有效认购，募(mù)集规模1.68亿(yì)元。

　　对于北证50指数的(de)投资价值(zhí)，万家北证50成份(fèn)指(zhǐ)数基金(jīn)经理(lǐ)杨坤曾(céng)表(biǎo)示，

　　北(běi)交(jiāo)所股票(piào)估值普遍(biàn)显著低于其他上市板块中业(yè)务相(xiāng)关(guān)度较(jiào)高的(de)同(tóng)类(lèi)股(gǔ)票，具有较大估值提升空间。随着市场流动性的增强(qiáng)和创新型中小(xiǎo)企业的高(gāo)速(sù)成(chéng)长，有望实现业绩(jì)和估值双升，长(zhǎng)期投(tóu)资(zī)价值显著(zhù)。

　　首批北证50指数基(jī)金(jīn)月内加速“回血”

　　去(qù)年(nián)12月，首批8只北证(zhèng)50成(chéng)份(fèn)指数基金相继(jì)成立。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，截(jié)至5月(yuè)12日，这8只产品(pǐn)年内回报、成立以来(lái)回报(bào)悉(xī)数(shù)为(wèi)负，其中(zhōng)年内平均收益率为-4.36％，成(chéng)立以来收益率中位数(shù)为(wèi)-4.74％。不过5月以来，这(zhè)些(xiē)产(chǎn)品开始加速“回血”，月(yuè)内产品均获正收益，平均回报达2.82％。

　　北证(zhèng)50指数方面(miàn)，自去(qù)年11月发布(bù)以来，该(gāi)指数(shù)经历小(xiǎo)幅下滑后(hòu)，今年一季度上涨1.76％。二(èr)季度以来(lái)虽有(yǒu)震荡下跌，但5月以来又(yòu)开始持续(xù)上(shàng)涨(zhǎng)，且市场表现居前。截至5月12日，该指数月内(nèi)涨幅(fú)达2.98％，对比沪(hù)深(shēn)市场核心指数表现，除红(hóng)利指数月内涨1.91％外，包括上证指数、沪深300、上(shàng)证50等在内的30只核心指数月内均下跌(diē)。

　　“北证(zhèng)50指数推(tuī)出(chū)后，多个指数(shù)基金相继成立，这使得北(běi)交所整体流(liú)动性有所改善。从中观维度来看，北交所(suǒ)很(hěn)多优质企(qǐ)业的估值仍然偏(piān)低，预计随着流动性逐步(bù)改善，以及公司业(yè)绩持续(xù)释(shì)放，北交所板块整(zhěng)体走(zǒu)势有望持(chí)续向好。”北京一大型公募基金人(rén)士(shì)表示。

　　北交所官网显示，截至5月12日，北交所(suǒ)上市公(gōng)司193家(jiā)，总股(gǔ)本258.31亿股，总市(shì)值2606.91亿(yì)元。从(cóng)北交所上市公(gōng)司(sī)业(yè)绩表现来看，2021年北交所上市公司(sī)盈利面达(dá)99％，净利润总额增长23.8％，超四成的公司净利润(rùn)达5000万元以上；2022年北(běi)交所上市公司全年共实现(xiàn)净利润(rùn)138.11亿元，平均实现净利(lì)润7230.81万元(yuán)，同比增长12.17％，盈利面达92.15％，其中44家公司增幅超过(guò)30％，22家公司净利润超(chāo)过1亿元，42家公司连续三年实现(xiàn)利润正增长。北交所(suǒ)上市公司业绩正持(chí)续释放。

　　此外(wài)，10只北交(jiāo)所(suǒ)主题权益基金年(nián)内表(biǎo)现上，Wind数据显示，截(jié)至5月12日，除大(dà)成(chéng)北交(jiāo)所(suǒ)两年(nián)定开年内收益为负外(wài)，其(qí)余9只北交(jiāo)所主题权益基金年内均斩获正收益。其中，华夏北交所(suǒ)创新中小企(qǐ)业精选两年定(dìng)开(kāi)年内回报最高，达18.46％，万家北(běi)交(jiāo)所慧(huì)选两年定开、嘉实北(běi)交所精选两年定开(kāi)分别以12％、7.54％的回(huí)报排(pái)在二三位。

　　当(dāng)前估(gū)日本人知道我们恨他们吗，日本认为中国强大吗值偏低

　　正是长线资金布局良(liáng)机(jī)

　　对于北交所投资价值，多位业内人士认为，当前北交所(suǒ)优质公司被(bèi)显著低估，不过正是长(zhǎng)线资金(jīn)布(bù)局的良好机(jī)遇。

　　万家(jiā)北(běi)交所慧选两年基金经理叶勇直言(yán)，北交日本人知道我们恨他们吗，日本认为中国强大吗(jiāo)所市场上，制(zhì)约其(qí)发展的依然是市场本身较差(chà)的流动性问题，市场制度(dù)性(xìng)差异(yì)导致其与沪深(shēn)市场(chǎng)相(xiāng)比(bǐ)，可比公司估值表(biǎo)现差异较大(dà)。除了继续降低投资者门槛、扩(kuò)大优质上(shàng)市企业数量外，后续北(běi)交(jiāo)所市场有(yǒu)必要完善转板制度，畅通转板通道，从(cóng)而(ér)活跃市场交易，通过沪深市(shì)场的引领，提升流动(dòng)性(xìng)，平抑估值鸿沟。不(bù)过，从另(lìng)外一个角度上讲，目前(qián)的北交所优质公司被显著低估，也是长线资金布(bù)局的良好机遇。

　　华夏(xià)北交所创(chuàng)新(xīn)中小(xiǎo)企业精选两年定开基金经理顾鑫峰(fēng)表示，站在当(dāng)前(qián)的位置，对于北交所的后续(xù)表(biǎo)现充满信心，信(xìn)心来源于(yú)四个(gè)方面。

　　一是北交所公司目前估值已经非常便宜，他们(men)测算前几大重仓股(gǔ)的(de)平均估值在(zài)20倍以内，切换到2023年估(gū)值在15倍以内，这个估值水平对(duì)于具备专精特(tè)新特(tè)性的(de)中小成(chéng)长型企业(yè)而言是非常(cháng)具有吸引力的。

　　二是从业绩表现来看(kàn)，他们发(fā)现很(hěn)多北交所公司今(jīn)年以来依(yī)然(rán)延续了较快(kuài)的增长速度，发(fā)展整(zhěng)体是符合预(yù)期的(de)，业绩的持续增(zēng)长(zhǎng)进一(yī)步(bù)消化了估值。

　　三是从政策来(lái)看，去年四(sì)季(jì)度(dù)以来北(běi)交所出了不少政策利好，包括(kuò)发布《北京证(zhèng)券(quàn)交易所股票做市交易业务细则》和(hé)《北京(jīng)证券交易所股票做市交易(yì)业务指引》，下调部(bù)分交易费率，北交所股票将纳(nà)入中证、国证跨市场(chǎng)指数体系(xì)，北证50指数(shù)11月份正式上线等(děng)政(zhèng)策的密集发布，可以(yǐ)说(shuō)对这个市(shì)场是加大了呵护的力(lì)度(dù)，政策的暖风对整个市场构(gòu)成中长期利好。

　　四是北交所目前新挂(guà)牌的公司(sī)较(jiào)多，其中不乏优质的个(gè)股，供给上来了，给他们(men)增(zēng)加了筛选的范围，尽管短期可能由于供给增加对整个市场(chǎng)的流动性造(zào)成(chéng)一(yī)定的扰动，但增加优质供给(gěi)是市(shì)场长期发(fā)展的基石，这(zhè)使(shǐ)得他(tā)们选择优质中小专精特新企业的难度是相对(duì)降低的。

　　景顺长城北交所(suǒ)精选两年定开基金(jīn)经(jīng)理张靖表示，北交所作为(wèi)新(xīn)兴(xīng)的股(gǔ)票交易市场，目前仍处(chù)于初创期，上市股票(piào)数(shù)量还不够多(duō)，市场关注(zhù)度(dù)还不高，整体(tǐ)估(gū)值(zhí)水(shuǐ)平相较于(yú)沪深交易所明显(xiǎn)低估。随着宏观经济触底回升，和北(běi)交所快速发展，投资机会(huì)应会(huì)越来越多。

　　开(kāi)源证券研(yán)报表示，“中特(tè)估”下，北交所作(zuò)为A股(gǔ)“中特估(gū)”组(zǔ)成部分之一(yī)，或有(yǒu)望随着(zhe)北交所改革的不断推进和投资者(zhě)关(guān)注度提升逐渐得到估值体(tǐ)系修复。从(cóng)2023年一季度(dù)的公(gōng)募基金持仓(cāng)变化来看，这(zhè)一趋势已经初露端倪，部分(fēn)专精特新(xīn)次新股及北(běi)证50中(zhōng)高权(quán)重、低估值公司获增持(chí)较多。此(cǐ)外(wài)，北证50成(chéng)分(fēn)股中尚拥(yōng)有多(duō)个被低估日本人知道我们恨他们吗，日本认为中国强大吗(gū)标(biāo)的，未来随着北交所改革的不断推进(jìn)和(hé)投资者关注度提升，北交所(suǒ)流动性随之(zhī)改善，这些大(dà)市值、高(gāo)权重、低(dī)估(gū)值的公司获(huò)得重(zhòng)估(gū)可(kě)能性较(jiào)大(dà)。

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