大型(xíng)股(gǔ)推动(dòng)了2023年的美股市(shì)场的反弹(dàn)，但这种(zhǒng)情况可能不会持(chí)续太久(jiǔ)。

　　摩(mó)根大通策略师Jason Hunter认为(wèi)，随(suí)着经济衰退逼(bī)近，这些市场领军(jūn)股现在面(miàn)临的抛(pāo)售风险要比其他(tā)股票更大。

　　Hunter周四（5月1日）在接受采访时表示，“到目前为止(zhǐ)，股市一直保(bǎo)持稳定，更多的是向优质资产和现金转移(yí)，这种情况比我们想象(xiàng)的要持续得(dé)长一些，但我们仍然不尽人意是什么意思认为，最(zuì)终股(gǔ)价(jià)将更全面地反(fǎn)映(yìng)经济(jì)衰退的可能性。”

　　他(tā)解释道(dào)，看涨势(shì)头集中在一个(gè)领域，因此只有少数(shù)几只大(dà)型公司(sī)的股票引领市场走(zǒu)高。他同时也补充道，市场行(xíng)为通(tōng)常(cháng)与增长放缓(huǎn)的(de)经济环境有关。

　　“这(zhè)是(shì)典型的周期后期行为，即随着经济增长开始减速，但并未进入负(fù)增长区间(jiān)，资金(jīn)就会(huì)流向更优质的股票，并且(qiě)越来越集中(zhōng)，”Hunter指出。

　　如(rú)今，随着(zhe)美国经济数据开始向收缩的方向(xiàng)恶化(huà)，投(tóu)资者将越来(lái)越(yuè)看空股市(shì)，并开始转向现金。

　　Hunter指出，“在某个(gè)时候，当增长数据开始进一步(bù)减速，向负增长方向(xiàng)滑去时，你往往会看(kàn)到对高(gāo)质量资产的投资转(zhuǎn)向对现金的投资。” 不尽人意是什么意思p>

　　这就意味(wèi)着，这些大型公司股价的稳定可能(néng)是暂时的(de)，Hunter称，“它们可(kě)能比周期性公司面临更大(dà)的风险。”

　　上月，美国(guó)券(quàn)商BTIG首席(xí)市(shì)场(chǎng)技术人员Jonathan Krinsky就曾指出，“我(wǒ)们的观点是，大型科技(jì)股一直受(shòu)益(yì)于其(qí)他行(xíng不尽人意是什么意思)业的抛售，但最终(zhōng)一(yī)旦这(zhè)种轮转(zhuǎn)结束(shù)，这些(xiē)指数将相当(dāng)脆弱。这(zhè)种(zhǒng)分散通常发生在(zài)市场(chǎng)反弹的后期。”

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