踩上AI风口的三六零(líng)，年内一度大涨超200％，市(shì)值(zhí)近(jìn)1500亿，以致于周鸿(hóng)祎和胡欢(huān)离婚也被市(shì)场质疑成为减持铺(pù)路。但与(yǔ)暴涨的股(gǔ)价(jià)和市值相比(bǐ)，公司的基本(běn)面较为糟糕，交出了回A上市(shì)后最(zuì)差(chà)年报和一季(jì)报(bào)。

　　4月21日晚，三六零(líng)发布2022年(nián)财报，公(gōng)司实现(xiàn)营业(yè)收入95.21亿元，同比下(xià)降12.54％，净利润暴亏22.04 亿元，为2017年回A后年报首次亏损。三六零同时发布了2023年一季报，实现营业收入19.66亿元，同比减少(shǎo)22.17％，净利润为亏损1.86亿元，去年同期为盈(yíng)利2.22亿(yì)元(yuán)。

　　上述财报一出，股吧等平台(tái)投资者炸开了锅，不少网友(yǒu)担(dān)心公司下(xià)周(zhōu)一股价(jià)走(zǒu)势，尤其(qí)周五(wǔ)Ai概念显现退潮迹象。一季(jì)报显示，三六零截至3月(yuè)31日(rì)的股东数(shù)达到近33万，而截至去(qù)年底为20万不到，也就(jiù)是股(gǔ)价(jià)暴涨的一季度股东(dōng)户数增加约(yuē)13万，增幅65％。

　　三六零的年报(bào)同(tóng)时曝光了其(qí)重(zhòng)要投(tóu)资企业哪吒汽车2022年的(de)财务数(shù)据，后者录得133亿的营(yíng)业(yè)收入，净利(lì)润则(zé)巨(jù)亏69亿(yì)元，为此持股10.72％的三(sān)六零新增(zēng)9亿多(duō)投资(zī)损失。

　　回A六年首次(cì)报亏

　　今年一(yī)季(jì)度继续亏意映卿卿如晤什么意思，意映卿卿如晤读音损(sǔn)

　　三六零(líng)这份2022年年(nián)报显(xiǎn)示，截(jié)至报告期(qī)末(mò)，公司(sī)总资产为386.16亿元，同(tóng)比下降(jiàng)8.14％；净资产(chǎn)为317.33 亿元(yuán)，同比(bǐ)下降9.35％。

　　而公司全年(nián)共实现(xiàn)营业收(shōu)入(rù)95.21亿元(yuán)，同比(bǐ)下(xià)降12.54％。四(sì)大业务(wù)板块有三个出现不同(tóng)程度(dù)下(xià)滑，其中贡(gòng)献(xiàn)营(yíng)收半(bàn)壁江山(shān)的互(hù)联网广告及服务收(shōu)入为47.1亿元(yuán)，同比(bǐ)下降25.32％；智能硬件业务收入(rù)为18.88亿(yì)元，同比下降8.5％；互联网增值服务收入为10.82亿元，同(tóng)比(bǐ)下降2.03％。仅安全及(jí)其他业务收(shōu)入增(zēng)长(zhǎng)，收入为17.91亿元。

　　公司(sī)实现(xiàn)归属于上市公司股东的净利润则为-22.04 亿元，这是(shì)公(gōng)司2017年(nián)从(cóng)纳(nà)斯(sī)达克私有化退市(shì)回(huí)A后首次亏损。

　　回顾过往财报，2017年到2022年六个年度(dù)，三六零营业(yè)收入为122亿元(yuán)、131.3亿(yì)元(yuán)、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿(yì)元、95.21亿元(yuán)，营业收(shōu)入(rù)从徘徊到下(xià)滑。净利(lì)润的表现则更差，除了2019年靠着非经常性损益(yì)撑到60亿(yì)元(yuán)外，其他年份均在(zài)30亿元附近徘徊，但到了2021年净利润直(zhí)接下滑七(qī)成，只录(lù)得9亿元(yuán)（扣非6.1亿(yì)），直到2022年转为(wèi)亏损22亿元。

　　进入2023年，三六零延续亏损，首季公司营(yíng)业收入19.66亿元，下滑22％，净利(lì)润则为亏损1.86亿(yì)元，去年同期为盈利2.22亿元(yuán)。对于亏损，公(gōng)司称主要系(xì)营业收(shōu)入下(xià)降及对(duì)联营企(qǐ)业投资损失所致。

　　一季度大增(zēng)13万股(gǔ)东

　　十(shí)大(dà)股(gǔ)东却大幅减持

　　股(gǔ)价一度(dù)下跌(diē)9成、市值蒸(zhēng)发4000多亿的三六零(líng)进(jìn)入2023年突(tū)然迎来转机，诱因是(shì)chatGPT的(de)突然爆火。因三六(liù)零有搜索引擎(qíng)，被市场认为(wèi)在训练AI大模型上有天然优势，公司及创(chuàng)始人周鸿祎也在不(bù)同(tóng)场合(hé)、通过不同渠道表达对大模(mó)型的(de)看好，传(chuán)递公司的优势，公司在AI方面曝光(guāng)度甚至远超(chāo)百度。

　　借着这一风(fēng)口(kǒu)，三六零股价2月7号涨停，此后(hòu)一发(fā)不可收拾，短短(duǎn)不到两个月涨幅接近两倍。如果(guǒ)从年初算起，意映卿卿如晤什么意思，意映卿卿如晤读音涨幅则达到了218％，市(shì)值一度从400多亿飙涨到近1500亿，增加超千(qiān)亿市值。尽管近期股价有所回调，公司(sī)股价年内涨幅仍近(jìn)150％，市值超(chāo)过1100亿。

　　此背(bèi)景下，三六零(líng)年(nián)报和(hé)一季报(bào)出炉后，股吧直接(jiē)炸开了(le)锅(guō)，多数投(tóu)资者表示(shì)大跌眼镜，开始担心下周一股价表现(xiàn)。

　　中国基金(jīn)报记(jì)者注意到，随着今年(nián)以来股价的暴涨，三(sān)六(liù)零的投(tóu)资者(zhě)人数大幅增加。截(jié)至到去年(nián)底，公司(sī)有股东(dōng)户(hù)数19.92万户，几乎(hū)连续六个季度(dù)保持(chí)基本不变，但到了今年一季度(dù)末股东数来到32.88万，净增约13万户，增幅高达65％。

　　与(yǔ)大量投资(zī)者涌入相(xiāng)反，一季度以股权投资机构为代表的十大股(gǔ)东(dōng)却在逢高大幅减(jiǎn)持。十大股东名单显示(shì)，一季度“北京中(zhōng)关村(cūn)资(zī)本基金(jīn)管理有限公(gōng)司(sī)-北京中发助力壹号(hào)投资(zī)基(jī)金（有(yǒu)限合(hé)伙）”减持3009万股，减幅近(jìn)40％；金砖丝路（银(yín)川）股权投资合伙企业（有(yǒu)限(xiàn)合伙(huǒ)）减持2750万股，减幅44％；天津信心奇缘(yuán)股权(quán)投资合(hé)伙企业（有限(xiàn)合伙）减持2742万股，减幅(fú)49％。上述三大股东合计(jì)减持超约8500万股(gǔ)，即便按一季(jì)度均价(jià)计套现金额也在10亿(yì)元以上。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三六零新增9亿投资(zī)损(sǔn)失

　　此次三六零的2022年财报(bào)，也(yě)首次把其投资企业、造车(chē)新势(shì)力(lì)之一的哪吒汽车去(qù)年(nián)财务数据曝(pù)光。

　　2022年度(dù)，哪吒(zhā)汽(qì)车（经营实体为(wèi)“合(hé)纵汽车”）营业收入133亿元，净利润-69.19亿元。根据三六零此(cǐ)前公告披露(lù)的(de)数据，2020年哪吒汽车营收12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年哪吒汽(qì)车实现(xiàn)营收57.35亿元，净(jìng)亏(kuī)损(sǔn)29亿元。这意味着，哪吒汽车(chē)2022年亏损进一步扩大，而三年(nián)累计亏损已经超过百(bǎi)亿(yì)，达(dá)到(dào)超112亿元。

　　去(qù)年6月(yuè)26日，三六零曾公告，放弃对(duì)哪吒汽(qì)车的增资权。具体来看，三六零(líng)全资子公司三六零私募基金(jīn)拟将(jiāng)其持有(yǒu)的对应(yīng)哪吒(zhā)汽车3.53％股(gǔ)权的(de)出资权转(zhuǎn)让给两家有限合(hé)伙企(qǐ)业，对(duì)应(yīng)的增资额为10亿元。据此估算，哪吒(zhā)汽(qì)车估(gū)值为282亿元。放弃上述增资权后，三六(liù)零持有哪吒汽车11.43％的股权。

　　而到了2022年12月28日，三六零(líng)又发布(bù)对外投资进(jìn)展公(gōng)告(gào)称(chēng)，已(yǐ)与哪吒汽车(chē)各股东(dōng)方(fāng)签署有关协议，以(yǐ)支持哪吒汽车股份制改造(zào)。2023年1月，三六零发布(bù)《关于对外投(tóu)资进展(zhǎn)》公告显示，为(wèi)了(le)配合哪吒汽车股(gǔ)改，三六零的持股比例降至10.72％，对(duì)应(yīng)账面价值为11.53亿元。此时，半年(nián)多一点哪吒(zhā)汽车的估值已(yǐ)经缩水为107.56亿(yì)元，跌(diē)了一(yī)半不(bù)止。

　　此(cǐ)次2022年财务数据出炉后，哪(nǎ)吒汽车估值(zhí)会否进一步下调不得(dé)而知。

　　由(yóu)于哪吒汽(qì)车的(de)亏损，三六(liù)零持有股权的账面(miàn)值出现(xiàn)较大投资损失。2022年公司的投资收益为亏损(sǔn)12.93亿(yì)元，变动金额14.47亿(yì)元，剔除出售欧朋浏览器确认的投资亏损5.14亿(yì)元(yuán)，意(yì)味(wèi)着哪(nǎ)吒汽(qì)车带来(lái)的投资亏损约9.4亿元。

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